Októberben jelentős, 10%-os korrekció jellemezte a részvénypiacokat. Ennek a visszaesésnek közel a felét már ledolgozták az indexek. A részvénypiaci értékeltségi mutató (P/E) alapján jelenleg olcsónak tekinthető a részvénypiac az elmúlt 5 éves átlagoz képest.

 

A vezető részvényindexek elmúlt hetekben látott zuhanása mögött számos tényezőt lehet azonosítani:

  • a kereskedelmi háború nyomán érzékelhető a gazdasági aktivitás lassulása
  • a Fed kamatemelései és az inflációs várakozások emelkedése miatt 2011 óta nem látott magasságba emelkedett az amerikai államkötvények hozama, ami csökkenti az alternatív eszközök vonzerejét
  • Európában a Brexit és az olasz költségvetés körüli viták borzolják a kedélyeket

A növekedési kilátások lassulása mellett azonban továbbra is számos érvet tudunk felsorakoztatni, ami a kockázatvállalás mellett szól:

  • a növekedési kilátások romlása ellenére is stabil a növekedési kép, 2019-ben 3,6%-kal, 2020-ban pedig 3,2%-kal bővülhet a világgazdaság
  • a jegybanki politikák historikusan továbbra is rendkívül támogatóak, sőt, a nagy jegybankok a növekedési kilátások lassulására válaszul akár fordíthatnak is politikájukon: a Fed kivárhat a további kamatemelésekkel, az EKB pedig akár a kötvényvásárlási program folytatásáról is dönthet
  • a tőkepiacok bukdácsolása Trump számára is rossz hír, hiszen az ő hivatali tevékenységét minősíti, így akár az amerikai elnök is békülékenyebb hangnemre válthat a szenátusi választásokat követően

A cikk további részét a K&H Trendmonitoron érheti el.

Kövess minket itt is:

Iratkozz fel a közösségi média felületeinkre, hogy valós időben értesülj a GazdaságTV friss tartalmairól!

Figyelmeztetés

A GazdaságTV ezen tartalmai csak az általános informálódást szolgálják, nem tartalmaznak semmilyen formában tanácsot, ajánlást és nem az a céljuk, hogy bármilyen befektetési vagy más döntésben alapként szolgáljanak. A GazdaságTV alapján hozott bármely befektetési döntés anyagi és jogi következményei kizárólag a felhasználót terhelik. Bővebben.